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Por qué no invertir en CEDEARS: Aprende a invertir directamente en el mercado de EE.UU.

Contenido

Uno de los grandes desafíos para los argentinos es hacer rendir sus ingresos. Una combinación de restricciones monetarias, políticas económicas hostiles y volatilidad cambiaria hacen de invertir un desafío. Ante esta situación, se ha popularizado la figura de los CEDEARS, instrumentos financieros que permiten invertir en acciones de empresas extranjeras desde Argentina.

Pero, ¿Es esta la mejor forma de acceder a acciones internacionales? Mientras que los CEDEARs tienen sus ventajas, tampoco son perfectos. Sufren de una volatilidad importante en sus precios y están atados a un país económicamente inestable como lo es la Argentina. Por eso, no es sorprendente ver cada vez más emprendedores y ahorristas argentinos viendo una sólida alternativa en crear una empresa LLC en los Estados Unidos para invertir de manera directa en el mercado de acciones.

En este artículo compararemos invertir en acciones internacionales de forma directa gracias a una LLC vs. invertir con CEDEARS, veremos:

  • ¿Qué son los CEDEARs?
  • ¿Los CEDEARs pagan impuestos?
  • ¿Qué es una LLC?
  • ¿Cómo tributa una LLC?

Sigamos al artículo.

¿Qué son los CEDEARS?

Los CEDEAR, o Certificado de Depósito Argentino, son instrumentos financieros emitidos por un banco argentino que representan parte de una acción de una pequeña lista de empresas extranjeras no listadas en Argentina. Estos certificados se cotizan en la Bolsa de Buenos Aires, donde pueden ser comprados y vendidos como cualquier acción local.

Aunque representan acciones de compañías internacionales, no necesariamente implican ser propietario directo de una acción completa. Se puede considerar que son “fragmentos de una acción”. Por ejemplo, un CEDEAR de Petrobras equivale a una acción en la bolsa de Nueva York, mientras que para otras acciones como las de Apple, necesitas 20 CEDEARs para que equivalgan a una acción. Podés verificar estos ratios en el sitio web de BYMA.

Una ventaja importante es que no hay limitaciones en la cantidad mínima de inversión. Podés adquirir desde un solo CEDEAR sin necesidad de comprar en múltiplos del ratio de conversión.

Además, aunque los CEDEARs se compran y venden en pesos argentinos, representan acciones que cotizan mayormente en dólares. En teoría, el precio de un CEDEAR debería ser consistente con el precio de la acción en el mercado extranjero.

Entonces, ¿Cómo se define el precio de un CEDEAR? Se compone de la variación del precio de la acción subyacente y la variación del tipo de cambio, junto con ciertos costos de transacción implícitos.

Viendo esto, es importante entender que los CEDEARs son instrumentos de renta variable, al igual que las acciones, y su precio puede fluctuar. Si el precio de la acción subyacente se mantiene, pero el dólar sube, el precio del CEDEAR debería aumentar. Asimismo, si el precio de la acción se mantiene o sube, pero el dólar en Argentina se deprecia, tus CEDEARs perderán valor.

Esto hace que tus flujos de fondos sean impredecibles. A un activo volátil como lo son las acciones, se le suma la volatilidad típica de la economía argentina.  Si buscas protegerte contra la variación del tipo de cambio, deberías considerar el uso de futuros de dólar en lugar de confiar únicamente en los CEDEARs.

¿Los CEDEARs pagan impuestos?

Los CEDEARS, al permitir la inversión en acciones extranjeras a través del mercado argentino, tienen un tratamiento fiscal específico que varía según el tipo de inversor. A continuación, veremos las implicaciones fiscales tanto para personas físicas como para personas jurídicas y fondos comunes de inversión.

Los impuestos principales que te corresponde pagar son:

  • Impuesto a las ganancias.
  • Impuesto a los bienes personales.

Analicemos cada caso.

Impuesto a las ganancias

Para las personas físicas residentes en Argentina, las ganancias obtenidas por la venta de CEDEARS están exentas de impuestos, siempre que las operaciones se realicen en mercados autorizados y cumplan con los requisitos establecidos en la Ley de Impuesto a las Ganancias. Esta exención se aplica tanto a la diferencia entre el precio de compra y venta como a las variaciones del tipo de cambio.

En cuanto a los dividendos, estos están sujetos a un tratamiento fiscal especial. Si la empresa emisora de los CEDEARS retiene impuestos en el país de origen, puede haber una doble imposición. En el caso de las empresas de origen estadounidense, esta retención es del 30 %.

Para las personas jurídicas y los fondos comunes de inversión, las ganancias de capital por la venta de CEDEARS están gravadas a la tasa corporativa vigente, que puede llegar hasta un 35 %. Los dividendos recibidos por estas entidades también están sujetos al impuesto a las ganancias corporativas, aunque se puede deducir el impuesto retenido en el extranjero, sujeto a ciertas limitaciones.

Impuesto a los bienes personales

Los CEDEARs están sujetos al impuesto sobre los bienes personales, un tributo que se aplica sobre el valor de los activos financieros al 31 de diciembre de cada año. La alícuota varía según el valor total de los bienes gravados y puede ir desde el 0.5 % hasta el 1.25 %.

Alternativa para los CEDEAR: ¿Qué es una LLC para invertir?

Para entender por qué una LLC es una alternativa interesante a los CEDEAR, primero veamos bien qué es una. Es un tipo de empresa estadounidense que cualquier extranjero no-residente puede abrir; solo necesitas tu pasaporte y ser mayor de 18 años. En esencia, una LLC es una persona jurídica en Estados Unidos.

Con una LLC, puedes acceder a productos financieros internacionales. Y la mejor parte es que combina la protección de activos con una estructura flexible. Ofrece la seguridad de una corporación sin los complicados requisitos, como la creación de un directorio o la realización de juntas anuales.

Las LLC son extremadamente populares, tanto dentro de los Estados Unidos como fuera, ya que tienen requisitos mínimos de apertura y pueden crearse sin necesidad de poner un pie en el país. Además, te proveen:

Este último punto es de particular interés para quienes deseen adentrarse en el mundo de las inversiones y el trading. Una LLC te permitirá operar en cualquier mercado del mundo, con acceso a los mejores brokers internacionales. Además, con tu LLC vas a poder abrir una cuenta bancaria empresarial en dólares, que te permite hacer todas tus transacciones en la moneda local, sin tener que preocuparte por liquidez o tipos de cambio alternativos.

Nuestro artículo sobre LLC para inversiones tiene toda la información extra que necesitas saber sobre el mundo de las inversiones y las LLC.

Una LLC es una opción fantástica para cualquier emprendedor, incluso aunque no te dediques al trading o quieras invertir. Si quieres saber más sobre ellas, puedes visitar el sitio web de Firmaway.

¿Por qué no invertir en CEDEARs e invertir directamente con una LLC?

Mientras que establecer una LLC ofrece beneficios significativos en términos de flexibilidad de inversión y protección de activos, los CEDEARs proporcionan una vía accesible para invertir en acciones extranjeras sin salir del mercado local. La decisión entre estas dos opciones dependerá en gran medida de los objetivos financieros individuales, la tolerancia al riesgo y las preferencias de inversión de cada persona.

Aun así, hay seis motivos que inclinan la balanza a favor de la inversión directa con una LLC:

  • Mantener el anonimato.
  • No tener que preocuparte por la volatilidad de la economía argentina.
  • Poder diversificar tu portafolio.
  • Comprar y vender activos sin comisión.
  • Seguridad jurídica
  • Poder acceder al mercado de Real Estate estadounidense

Veamos cada una de ellas en mayor detalle.

Mantener el anonimato

Si te interesa mantener el anonimato en tus finanzas, una LLC es una opción superior a invertir en CEDEARS. Las LLC pueden aprovechar un acuerdo internacional conocido como Common Reporting Standard (CRS). Este acuerdo posibilita que cada nación reciba de manera anual detalles sobre las cuentas bancarias de sus ciudadanos en el extranjero.

Los Estados Unidos forman parte de este tratado y reciben dicha información sobre sus ciudadanos. No obstante, no comparten estos datos con ningún otro país.

Aunque existe la posibilidad de que compartan información sobre cuentas bancarias personales con ciertos países, no lo hacen con las cuentas bancarias de empresas, salvo que así lo requiera un tribunal en el transcurso de un proceso judicial.

En resumen, si tu cuenta bancaria está asociada a una LLC, no tienes de qué preocuparte. La confidencialidad bancaria en los Estados Unidos está garantizada para las LLC, lo que significa que tus datos no serán transferidos fuera del país.

Además, es importante mencionar que podés establecer una LLC de manera anónima en uno de los siguientes estados: 

Una LLC anónima no tiene tu información personal en ningún documento de carácter público, por lo que el acceso a ella será solo posible para autoridades estatales o federales. 

Descubre qué estado es el mejor para abrir tu LLC en nuestra guía completa.

Capacidad de inversión en un mercado estable

La inestabilidad macroeconómica en Argentina, sumada a su rica historia de ciclos económicos tumultuosos, puede generar dudas a la hora de invertir. Los CEDEARs, a pesar de ser a primera vista una opción fácil e interesante para cualquier inversor argentino, acarrean el mismo problema. Es difícil quedarse tranquilo sabiendo que su valor depende de la política monetaria argentina y el respaldo bancario de instituciones dentro del país.

Sin embargo, optar por establecer una LLC puede ofrecer una solución a este desafío. Al hacerlo, te estarías basando en un mercado considerablemente más predecible y estable. Vas a poder invertir en cualquier bolsa que desees, comprando acciones directas y sin preocuparte por su valorización o desvalorización atada al peso, como sí sucede con los CEDEARs.

La estructura de una LLC también te proporciona una forma de separar tus activos personales de los comerciales, lo que puede brindarte una capa más de protección. Y si lo que te preocupa es el tratamiento tributario, las LLC gozan de las mismas ventajas que los CEDEARs, mientras hagas tus ganancias por la venta de acciones y no sus dividendos, podrás evitar el gravamen del 30% que se aplica por ganancias.

Poder mantener un portafolio de inversiones más diversificado

Una de las grandes debilidades de los CEDEARS es la poca variedad de acciones disponibles al público. Mientras que es cierto que muchas de las compañías más rentables se encuentran en la lista de CEDEARS disponibles, esta lista aún es limitada en comparación con la vasta cantidad de acciones que se pueden negociar en los mercados internacionales.

Por ejemplo, mientras que se pueden comprar CEDEARs de la Barrick Gold, no hay ningún ETF exclusivo de oro, una de las materias primas históricamente más relevantes. Esto puede ser un obstáculo si tenés un interés específico en empresas emergentes o en sectores nicho que no están representados en los CEDEARs.

Pero con tu LLC podrás comprar directamente las acciones que desees desde tu broker de confianza. En cualquier mercado del mundo y desde la comodidad de tu casa.

Comprar y vender activos sin comisión

Todos los brokers de Argentina aplican un costo tanto para la compra como para la venta de activos. Este costo está compuesto principalmente por la comisión del broker y los derechos de mercado de BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos). Esta estructura de costos es una barrera significativa, ya que incrementa el costo total de tus operaciones y erosiona tus ganancias, especialmente en transacciones de menor volumen.

En contraste, en Estados Unidos, la mayoría de los brokers, como Ameritrade, hoy en día no cobran comisiones por las transacciones. Con tu LLC vas a poder beneficiarte de un modelo de costos mucho más eficiente, donde las comisiones son prácticamente inexistentes y los derechos de mercado son mínimos o residuales.

Seguridad jurídica

En Estados Unidos, la protección de los derechos de propiedad es robusta. El sistema judicial es independiente y está bien establecido, ofreciéndote un recurso confiable para resolver disputas y proteger tus intereses. La aplicación de contratos y la protección de activos son principios fundamentales que están firmemente defendidos. En Argentina, por más que existen leyes de protección de los derechos de propiedad, la aplicación de estas leyes puede ser menos consistente y estar sujeta a influencias políticas, aumentando el riesgo de tus inversiones. La tranquilidad que te va a dar tener tus activos protegidos tanto por tu LLC, como por el sistema judicial estadounidense es incomparable. 

Acceso al mercado de Real Estate

Si lo que te interesa es una inversión pasiva a largo plazo, el mercado inmobiliario de los Estados Unidos te presenta una oportunidad ideal. Normalmente te sería casi imposible acceder al real estate como un no residente, pero crear una LLC te deja saltear cualquier restricción.

Vas a poder invertir en tres formas:

  • Inversión directa – La forma más simple, comprar una propiedad para revalorizarla y luego venderla o alquilarla y disfrutar de rentas. Puede ser simple, pero la inversión inicial es muy alta, generalmente un mínimo de 150.000 USD y vas a verte en la obligación de pagar impuestos.
  • Por REITs o fondos comunes de inversión – Los REITs son grupos de inversión que te permiten entrar al mercado inmobiliario con inversiones más bajas que la compra directa. Estos grupos compran propiedades para alquilar y luego reparten las ganancias entre los inversores de acuerdo al monto ingresado. 
  • Mediante plataformas de crowdfunding – Plataformas que ponen en contacto a pequeños inversores con desarrolladores inmobiliarios en busca de financiamiento. Similares a los REIT, recibirás un porcentaje del alquiler de las propiedades que se compren con tu inversión e incluso una parte de las ganancias una vez que se venda. Estas plataformas te dejan invertir montos bastante bajos (Bricksave, una de las más populares, tiene un piso de mil USD).

Si te interesa la inversión en Real Estate, tenemos una guía para emprendedores latinoamericanos en nuestra página web.

Cómo aprovechar una LLC

El énfasis principal de este artículo está en usar tu LLC para invertir o dedicarte al trading, pero una LLC puede servirte para mucho más. Aquí te presentamos cinco casos de uso para una LLC:

  • Para potenciar tu trabajo freelance o tu PyME – La forma más popular de utilizar una LLC es simplemente potenciar tu negocio y abarcar mercados internacionales. Sin importar el rubro, los beneficios que da una LLC son invaluables para el emprendedor argentino. Desde trabajar con clientes internacionales al crucial acceso a dólares, la LLC es una herramienta tan poderosa como versátil.
  • Para monetizar tus redes sociales – Si tienes una presencia significativa en redes, una LLC es la puerta de entrada a la monetización. Podrás monetizar tu cuenta de Youtube o X (Twitter) y gozar de tus ingresos sin tener que preocuparte por el tipo de cambio.
  • Para invertir en criptoactivos – Si estás interesado en invertir en un mercado que todavía es novedoso y fresco como el de criptoactivos las LLC también son un gran aliado. Podrás acceder a los mejores y más seguros exchanges y sortear la presión impositiva argentina.
  • Para ingresar dólares al país – Si tu única preocupación es ingresar  moneda extranjera al país, las LLC ofrecen una solución simple y rápida. Coordinando entre un procesador de pagos como Stripe y tu cuenta bancaria empresarial, tendrás fácil acceso a cualquier moneda.
  • Para manejar tu patrimonio – Una preocupación frecuente entre los argentinos es el cuidado de su patrimonio. Las sucesiones son largas y costosas y la presión tributaria para tus herederos es alta. Una LLC soluciona todos estos problemas, ya que permite legar cualquier activo fácilmente, solo se necesita establecer en el acuerdo operativo.

Abre tu LLC con Firmaway e invierte globalmente

A pesar de ser una posibilidad tentadora, invertir en CEDEARs no es conveniente frente a la posibilidad de abrir una LLC para invertir. Salir de la zona de comfort y enfocarte en un mercado nuevo como el estadounidense tiene muchas ventajas. En Firmaway, entendemos que dar el primer paso puede parecer abrumador, pero estamos aquí para hacer que abrir tu LLC sea lo más sencillo y sin complicaciones posible.

Nos especializamos en asistir a emprendedores y pymes en el establecimiento de sus empresas en Estados Unidos. Más allá de simplemente abrir tu LLC, te ofrecemos orientación personalizada, desde la selección del estado más adecuado para tu empresa hasta la tramitación de los documentos necesarios. Nos ocupamos de todos los detalles legales para que puedas concentrarte en lo que realmente importa: hacer crecer tu negocio.

Incluso una vez abierta tu empresa, nos podemos hacer cargo de tu contabilidad, manteniendo tus libros sanos y tus responsabilidades fiscales al día. No esperes más para dar el primer paso hacia tus objetivos comerciales. Abre tu LLC con Firmaway y comienza tu viaje hacia el éxito en el mundo del trading hoy mismo.

Entérate de más información en nuestra página web o agendar una asesoría gratuita con nuestro equipo de expertos.

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Este artículo no pretende proveer asesoría legal o fiscal. En caso de requerirla, recomendamos consultar a un profesional. La información es presentada sólo tiene fines divulgativos y es públicamente accesible.

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