Nota editorial: este artículo tiene fines informativos y no constituye asesoría legal, fiscal o financiera.

Llega un punto en el que tu LLC genera más de lo que necesitas para operar, y el capital comienza a acumularse en la cuenta bancaria. Para que no pierda valor, el próximo paso lógico sería invertirlo. 

Pero cuando se trata de invertir con una LLC, hay muchas preguntas que pueden surgir, y los recursos disponibles en internet no las responden bien: o hablan de inversiones sin considerar la estructura jurídica, o hablan de la LLC sin entrar en las implicancias fiscales de cada producto. En este artículo vamos a cerrar esa brecha informativa.

Hoy cubriremos:

• Qué es withholding y por qué es lo primero que debes conocer antes de invertir con tu LLC
• Qué productos no generan withholding para tu LLC
• Qué productos sí generan withholding
• Otras preguntas frecuentes sobre invertir con una LLC
  • ¿Un ETF que no paga dividendos genera withholding para mi LLC? 
  • ¿Invertir en T-Bills me obliga a presentar algo ante el IRS?
• Cómo prepararte para invertir con tu LLC

Algunas aclaraciones antes de empezar

Este artículo está pensado para LLCs de propietario extranjero no-residente que no son ETBUS (Engaged in Trade or Business in the United States), que quieren mantener ese status y no generar carga fiscal en Estados Unidos. Este suele ser el caso de los emprendedores latinoamericanos que operan de forma internacional sin tener un vínculo físico con Estados Unidos. Por el contrario, si tu LLC tiene presencia comercial activa dentro de EE.UU. (un depósito, un local, empleados radicados allá, etc.), la información de este artículo tal vez no aplique a tu caso.

Por otro lado, si quieres invertir a través de un broker a nombre de tu LLC, debes saber que el proceso de apertura tiene más fricción que abrir una cuenta personal:

• El broker requerirá documentación de la LLC: Articles of Organization, Operating Agreement, y EIN.
• Deberás presentar el formulario W-8BEN-E (distinto del W-8BEN personal), que certifica el estatus de entidad extranjera.
• No todos los brokers aceptan LLCs de dueño extranjero. Interactive Brokers es actualmente una de las pocas plataformas que lo permite, pero el proceso de apertura es extenso y puede tomar semanas.
  
  

Esto no es un obstáculo insalvable, pero es preferible saberlo y prepararse para ser paciente durante el proceso.

Withholding tax: qué es y por qué define en qué te conviene invertir con tu LLC

Cuando una LLC de dueño extranjero recibe ingresos de inversión, el tratamiento fiscal depende del tipo de ingreso que genera el producto. Esto puede resultar confuso, porque dos productos financieros que parecen similares pueden tener tratamientos fiscales completamente distintos. El concepto clave a entender para aprender a diferenciarlos es el withholding (retención impositiva).

Cuando una LLC extranjera recibe ciertos tipos de ingresos generados en Estados Unidos, el IRS (el fisco estadounidense) exige que el pagador retenga un porcentaje de ese ingreso antes de que el dinero llegue a tu cuenta. La tasa estándar es del 30%, aunque puede reducirse por tratados fiscales según el país de residencia del dueño (este es el caso de México, Venezuela, Chile y España). Esa retención es el withholding.

Pero ¿quién es el pagador que debe actuar como agente de retención en este contexto?

En el caso de las LLCs unipersonales, sólo hay un beneficiario posible para los intereses que pueda generar: su único dueño. Entonces, cuando de inversiones se trata, el “pagador” de esos ingresos que funciona como agente de retención (withholding) y reporte es el broker. El broker retiene la tasa correspondiente, reporta al IRS, y deposita el dinero restante en la cuenta de la LLC.

En cambio, las LLCs multimiembro tienen varios beneficiarios finales. Esto suma una capa de complejidad que las LLCs unipersonales no exigen: la empresa misma debe actuar como agente de retención y reporte, y por lo tanto gestionar la burocracia de recibir el total de los ingresos, retener la tasa que corresponda, presentar los formularios 1042 y 1042-S al IRS, y finalmente enviar el dinero a cada socio.

Tipo de LLC	Unipersonal	Multimiembro
Beneficiario del ingreso	LLC	Socios
Agente de withholding (pagador)	Broker	LLC

El agente de withholding no sólo es responsable de realizar la retención impositiva correspondiente: incluso cuando no hay impuesto por pagar, es responsable también del reporting al IRS presentando los formularios informativos correspondientes.

Qué es el Portfolio Interest Exemption (productos sin withholding)

Más allá de la estructura de tu LLC, existe una exención importante al withholding: el Portfolio Interest Exemption. Se trata de un portfolio que reúne ciertos tipos de interés, pagados a dueños extranjeros de LLCs, que están exentos de withholding. No todos los intereses califican —la naturaleza del instrumento y cómo lo clasifica el pagador determinan si aplica o no.

Los productos que, bajo el Portfolio Interest Exemption, no generan retención para una LLC de dueño extranjero no-ETBUS son:

• US Treasury Securities (T-Bills, T-Notes, T-Bonds)
• Bank deposit interest
• Registered Corporate Bonds

Aclaración importante: que estos instrumentos estén exentos de retenciones impositivas no significa que estén exentos también de reportar al IRS. En el apartado anterior dejamos ver que el agente de retención es responsable a su vez responsable de presentar formularios informativos al IRS cuando corresponda. Entonces:

• Si tu LLC es unipersonal, aunque inviertas en un producto del Portfolio Interest Exemption y no haya un impuesto por pagar, el broker igual puede emitir un Form 1042-S (un formulario informativo) sobre estos productos.
• En el mismo contexto, si tu LLC es multimiembro, deberás presentar el formulario 1042/1042-S según corresponda. Aclararemos cada caso a continuación.

US Treasury Securities (T-Bills, T-Notes, T-Bonds)

Los títulos del Tesoro estadounidense son instrumentos de deuda emitida directamente por el gobierno de EE.UU. Existen en tres variantes según su plazo:

• T-Bills: vencimiento de hasta 52 semanas. Se compran con descuento y el rendimiento es la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal al vencimiento. Si tu LLC es multimiembro, tal vez debas presentar un formulario informativo al IRS.
• T-Notes: plazo de 2 a 10 años, con pagos de interés semi-anuales. Si tu LLC es multimiembro, deberás presentar el formulario 1042-S a modo de reporte.
• T-Bonds: plazo de hasta 30 años, también con pagos semi-anuales. Si tu LLC es multimiembro, deberás presentar el formulario 1042-S a modo de reporte.

El interés generado por estos instrumentos califica bajo el Portfolio Interest Exemption: withholding 0%. 

Además, son considerados el activo más seguro del mundo desde el punto de vista crediticio, respaldados por el gobierno federal estadounidense.

Bank deposit interest

El interés que genera el saldo en una cuenta bancaria estadounidense a nombre de tu LLC está exento de withholding bajo las reglas del IRS para intereses bancarios pagados a extranjeros. Es el producto más accesible: si tu LLC ya tiene cuenta bancaria, y tu banco ofrece este tipo de intereses, ya tienes acceso a este rendimiento. Los rendimientos son menores que los T-Bills, pero la operación es inmediata y sin pasos adicionales.

Registered Corporate Bonds

Los bonos corporativos registrados —emitidos por empresas privadas en formato de instrumento registrado, no al portador— también califican bajo el Portfolio Interest Exemption. El interés que generan no está sujeto a withholding para inversores extranjeros, siempre que el bono esté correctamente registrado y el broker procese la exención correspondiente.

Los productos que sí generan retención impositiva para tu LLC

Atención: que un producto genere retenciones (withholding) no significa que no puedas invertir en él a nombre de tu LLC. Significa que al hacerlo habrá retención impositiva y una mayor complejidad operativa. Es información que necesitas conocer antes de decidir.

Habiendo dicho eso, los productos o instrumentos que sí involucran withholding para tu LLC son:

• Dividendos de acciones
• ETFs
• REITs
• Broker interest

Dividendos de acciones

Los dividendos pagados por empresas estadounidenses a una LLC extranjera están sujetos a una retención del 30% por defecto. Esta tasa puede reducirse si existe un tratado fiscal entre EE.UU. y el país de residencia del dueño de la LLC, pero requiere documentación adicional y el proceso varía según el broker.

Por otro lado, las ganancias de capital por la venta de acciones tienen un tratamiento diferente y generalmente más favorable para extranjeros no-ETBUS, pero ese es un tema para tratar en otro artículo.

ETFs

Los ETFs que distribuyen dividendos —la mayoría de los ETFs de acciones— tienen el mismo problema: esa distribución está sujeta a withholding como si fueran dividendos directos. La estructura del fondo no cambia el tratamiento fiscal del ingreso que genera.

REITs

Los dividendos de REITs (fondos de inversión inmobiliaria) también están sujetos a withholding. Los REITs están obligados por ley a distribuir al menos el 90% de su ingreso tributable, lo que los hace especialmente sensibles a este tema: el flujo de caja que los hace atractivos como inversión es exactamente el que genera retención.

Broker interest (depende del broker)

Si el interés que pagan algunos brokers sobre el saldo en cuenta —distinto del interés bancario— genera retenciones o no, depende de cómo el broker clasifica ese interés internamente. No es posible determinar su tratamiento fiscal sin verificar el caso específico con el broker. Si tu broker paga interés sobre el saldo, consulta antes de asumir que aplica la exención.

Otras preguntas frecuentes sobre invertir con una LLC

¿Un ETF que no paga dividendos genera withholding para mi LLC? 

Como explicamos anteriormente, la retención impositiva aplica sobre la distribución (el dividendo), y no sobre el ETF como instrumento. Por lo tanto, la ganancia de capital por la venta del ETF en general no genera withholding.

Sin embargo, debes saber que la estructura legal del ETF (trusts, partnerships o RICs) puede definir si aplican otro tipo de impuestos o informes al IRS. En la práctica es poco común encontrar un ETF de renta variable en EE.UU. que no reparta ningún dividendo, pero en aquellos casos, el tratamiento fiscal puede implicar presentar reportes como el K-1, que tiene su propia complejidad.

Si el ETF que estás mirando no distribuye dividendos, vale la pena confirmar bajo qué estructura legal opera antes de asumir que el resultado será “sin retención y sin complicaciones”.

¿Invertir en T-Bills me obliga a presentar algo ante el IRS?

Como mencionamos al comienzo del artículo, la obligación de presentar algo ante el IRS no depende de en qué inviertas, sino de la estructura de tu LLC. 

En resumen:

• Si tu LLC es unipersonal, no es tu responsabilidad presentar algo ante el IRS por invertir en T-Bills ni en cualquier otro instrumento. Tu responsabilidad es presentar la declaración de impuestos anual (el formulario 5472 y el 1120) a modo de reporte informativo, como lo harías normalmente, sin importar en qué inviertas o si tuviste ganancia o no.
• Si tu LLC es multimiembro, entonces la misma debe actuar como agente de retención y existe la posibilidad de que debas presentar los formularios 1042 y 1042-S al IRS al invertir en T-Bills. Este instrumento presenta un caso ambiguo y deberás consultarlo con tu asesor fiscal de confianza.
  
  

Prepárate para invertir: verifica la salud de tu LLC

Como vimos, depende de cuánto capital tengas acumulado, qué quieres hacer con él, y si estás dispuesto a generarte carga fiscal en Estados Unidos o no.

Tal vez ya estés generando intereses solamente con el capital sobrante que queda en tu cuenta bancaria en USA (si es que tu banco lo permite) y, como vimos, esto no te genera retención impositiva alguna. Pero si quieres un mayor rendimiento con la misma eficiencia fiscal, los T-Bills son la alternativa natural. 

Por otro lado, si te interesa construir un portafolio con acciones, ETFs o real estate, deberás prepararte para lidiar con retenciones de al menos el 30% del ingreso.

Sea cual sea tu caso, deberás gestionar correctamente la burocracia que te toque para evitar caer en multas con el IRS. Incluso si tu LLC es no-ETBUS, puede que tengas alguna por haberte olvidado de presentar alguna declaración de impuestos o algún formulario informativo en el pasado.

¿No estás seguro de si tu LLC acarrea alguna multa? Antes de empezar a invertir, puedes agendar una consultoría gratuita con el equipo de Firmaway para averiguarlo y, si fuera el caso, asesorarte sobre cómo resolverlo, para que tus futuras ganancias por inversiones sean 100% tuyas y no tengan que ir destinadas a pagar deudas evitables.